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文/李佳佳

6月28日，滬指探底回升，煤炭板塊強勢拉升。截至收盤，云煤能源、陜西黑貓、鄭州煤電等多股漲停。安源煤業(yè)、美錦能源、大有能源等漲幅居前。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)測，今年全社會用電量有望達到9.15萬億千瓦時，全年增速在6%左右。特別是進入夏季以來，我國部分地區(qū)持續(xù)高溫，導(dǎo)致用電負荷持續(xù)走高。我國用電需求持續(xù)增長給發(fā)電端帶來一定壓力。

面對今年大幅增長的用電需求，火電仍將擔當重任。從裝機量看，截至5月底，我國發(fā)電裝機容量為267240萬千瓦，其中火電裝機容量為135095萬千瓦，占比為50.55%。從發(fā)電量看，2022年我國火力發(fā)電58531億千瓦時，占全社會用電量的67.77%。

不過，消息面上，在今天舉辦的上半年煤炭經(jīng)濟運行分析座談會上，中國煤炭運銷協(xié)會副理事長石瑛表示，6月末國內(nèi)火電廠存煤約2億噸，再創(chuàng)歷史新高，同比增加約2800萬噸，增長16％，存煤可用約30天。

石瑛指出，當前煤炭市場供需偏弱，各環(huán)節(jié)煤炭庫存持續(xù)攀升，“買漲不買跌”情緒濃重，煤炭中長期合同違約現(xiàn)象增多，部分中長期合同兌現(xiàn)率下降，煤炭中長期合同的權(quán)威性受到挑戰(zhàn)。

民生證券研報分析認為，目前，我國煤炭進口量邊際有所改善，且海外階段性甩貨不利因素消除，進口煤價格優(yōu)勢減弱。國內(nèi)方面，煤炭峰值產(chǎn)量已顯現(xiàn)，邊際變化來看，5月產(chǎn)量的環(huán)比下滑印證了較為敏感的供給價格彈性，國內(nèi)的供需格局依然脆弱，疊加行業(yè)高毛利率持續(xù)和企業(yè)虧損比重擴大的分化現(xiàn)象，印證了國內(nèi)供給端邊際增量成本較高，從而對底部煤價形成了較強的支撐。

今年4月到6月上旬，每旬度的火電日均發(fā)電量相比2022年同期增速都高達15%以上，且在迎峰度夏來臨之際，下游電力耗煤需求持續(xù)釋放，二十五省電廠日耗持續(xù)攀升，后續(xù)來看，厄爾尼諾或?qū)е陆裣膭?chuàng)新高溫紀錄，疊加水電出力不足，火電需求或?qū)⒊A(yù)期向好。

編輯：張子鵬

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